浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁近期对苏农银行进行研讨并发布了研讨陈述《苏农银行22H1成绩快报点评：成绩向上，不良改进》，本陈述对苏农银行给出买入评级，以为其方针价位为6.84元，当时股价为5.17元，预期上着的起伏为32.3%。
1.营收赢利双升。22H1苏农银行营收同比增6.53%，增速环比+0.18pc；归母净赢利同比增21.87%，增速环比+0.51pc，估测首要获益于息差连累改进。展望未来，疫情改进后零售小微借款的恢复性投进，以及姑苏城区的市场占有率进步将有力支撑苏农银行成绩增加。
2.存贷同比高增。①借款方面，22Q2末借款同比增速保持在20%的高位，其间22Q2末姑苏区域（不含吴江区域）环比增1pc至18.20%，接连了2021年以来姑苏区域（不含吴江区域）借款占比持续进步的趋势。②存款方面，22Q2末存款增速环比大起伏的进步4.6pc至14%。姑苏区域经济兴旺，居民收入水平高，在姑苏城区拓宽的战略将持续支撑苏农银行存借款快速增加。
3.不良明显改进。不良方面，22Q2末不良环比-4bp至0.95%，重视率环比大起伏削减55bp至1.86%，前瞻方针明显改进。拨备方面，22Q2末拨备覆盖率环比+10pc至430%，拨备覆盖率接连8个季度增厚。
4.转债弥补本钱。到2022年7月5日，公司现价对应22年PB估值为0.65倍，转债强赎价对应22年PB估值为0.86倍。现在公司转债已转股数量占转债发行量的48.46%，如悉数转股，将进一步增厚本钱充足率，支撑公司规划扩张。
苏农银行营收赢利双升，存贷同比高增，不良大幅改进。估计2022-2024年苏农银行归母净赢利同比增加22.3%/14.7%/15.4%，对应BPS7.87/8.58/9.39元。方针价6.84元（分红调整后），对应2022年0.87倍PB。现价对应2022年PB0.65倍，现价空间34%。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，海通证券孙婷研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达95.46%，其猜测2022年度归属净赢利为盈余13.79亿，依据现价换算的猜测PE为6.71。
该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级5家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为6.87。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，苏农银行（603323）好公司2.5星，好价格4星，归纳评分3星。（评分规模：0 ~ 5星，最高5星）
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