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隆扬电子2023年年度董事会经营评述

时间: 2024-04-10 21:41:57 作者: 浇注机系列
产品详情

  公司主营业务为电磁屏蔽材料及部分在允许电压下不导电的材料、散热材料的研发、生产和销售。2023年公司投资建设复合铜箔项目,积极向铜箔材料布局。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”;按照国家统计局发布的《国民经济行业分类(GB/T 4754-2017)(2019年修订)》,公司所处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“3985 电子专用材料制造”;按照国家统计局发布的《战略性新兴起的产业分类(2018)》,公司所处行业为“3 新材料产业”下面的“3.3.1.4 高分子光、电、磁材料制造”。随着移动通讯技术的进步和信息化建设的不断推进,电子设备硬件配置慢慢的升高,处理器向高性能方向一直在升级,内部元器件结构逐渐精密化、集成化。基于此,高频率和高功耗将带来更高的散热、EMI屏蔽防护性能要求、及信号快速传输的要求 ,推动电磁屏蔽材料、在允许电压下不导电的材料、散热材料及铜箔材料种类不断丰富,材料性能和加工工艺进一步升级。报告期内,公司电磁屏蔽材料及部分绝缘材料、散热材料产品主要使用在于3C消费电子行业及新能源汽车行业。

  3C消费电子是公司产品应用的主要领域。公司深耕笔记本电脑、平板电脑领域以及少部分可穿戴设备领域。

  2023年,受整体经济不景气、终端消费需求疲软,呈去库存化现象且行业市场之间的竞争愈发激烈等因素的影响,由终端向上游传导,行业整体承压较大。2023年PC市场持续低迷,各大厂商都面临严峻的挑战。据知名数据公司IDC的统计显示,全球传统PC总销量为2.595亿台,同比下滑13.9%。此外,平板电脑方面亦面临相同的挑战,据Canalys的统计多个方面数据显示,2023年全球平板电脑出货量为1.353亿台,同比下降10%。

  随着消费电子行业去库存的逐步推进,智能终端的需求开始缓慢进入底部回升阶段,再叠加AI的重磅亮相加速了整体3C消费电子行业的变革与升级,为行业的发展带来了新的机遇。科技技术的慢慢的提升,使得消费电子科技类产品整体向轻薄化、便携化、高性能化的趋势发展,也对设备的抗电磁干扰及散热的能力提出了更高的需求,这将逐步推动上游电磁屏蔽材料和散热材料市场的快速发展。

  公司积极布局新能源汽车领域,目前产品少量应用于新能源车汽车电子的中控及雷达领域。

  随着新能源汽车、无人驾驶、车载信息系统技术日渐成熟,汽车电子作为新能源汽车产业中的重要部分,为行业的持续发展和优化升级提供重要支撑。随着时下人们对于驾驶的安全性、舒适性、娱乐性的追求,汽车电子技术在汽车的应用领域日益扩大。2023年整体新能源汽车行业,研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国新能源(600617)汽车行业发展白皮书(2024年)》,EVTank多个方面数据显示,2023年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆,同比增长35.4%。新能源行业逐渐趋向稳步增长的态势。公司上市以来积极开拓市场,公司在汽车电子方向稳步发展,正在慢慢地贡献业绩。

  电磁屏蔽材料产业应用下游比较广泛,涉及消费电子、汽车电子等多个领域,这些领域一般会与宏观经济水平呈现出较明显的关联性。目前公司电磁屏蔽材料产品大多数都用在消费电子科技类产品,下游市场受宏观经济、消费偏好、居民消费水平及政策等因素的影响,有一定周期性波动。在宏观经济周期处于上行期间、经济景气时,居民消费水平较高,社会需求量旺盛,花了钱的人笔记本电脑、平板电脑等电子科技类产品需求量也相应较高;当经济周期处于下行阶段时,经济发展形势不佳,消费电子需求量也随之减弱。周期性与宏观经济周期基本一致,同时受产业技术进步影响。

  电磁屏蔽材料产业的季节性特征主要受下游市场的需求影响,与 “6-18”、“双十一”、国庆节、圣诞节等网络促销及节日活动有一定的关联,但整体上季节性特征不明显。此外,主流品牌终端厂商已经逐步形成每年换新的产品发售策略,并且一般在下半年发布新产品,从而带动产业链形成一定的波动,一般来说,电磁屏蔽材料行业下半年收入会略高于上半年。

  公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省高新技术企业、江苏省专精特新企业,且被认定为江苏省高性能EMI电磁屏蔽新材料工程技术研究中心,是国内先进的电磁屏蔽、绝缘、散热、缓震等解决方案提供商之一。经过二十多年的积累和发展,公司具备专业的管理团队、成熟的工艺技术、完善的生产设施和经验比较丰富的研发技术人员;凭借优秀稳定的产品的质量和快速响应客户的真实需求的能力,公司获得了下游客户的广泛认可,进入了行业一流消费电子企业的供应链体系,包括苹果、惠普、华硕、戴尔等国际知名终端品牌商和富士康、立讯、广达、仁宝、和硕等行业内知名电子代工服务企业。基于公司产品在笔记本电脑及平板电脑领域的优秀品质和良好口碑,亦为公司新能源车汽车电子领域的开拓奠定了良好的基础,获得了国内部分新能源品牌厂商的认可。公司与上述知名客户建立了长期稳定的合作伙伴关系,在市场上有良好的品牌声誉。由于消费电子及新能源车品牌厂商对产品质量有严格要求,对长期合作的供应商建立了严格的准入制度,因此进入品牌厂商的供应链体系是上游原材料企业在市场上获得较高地位的标志。

  公司主要是做各类电磁屏蔽材料和部分在允许电压下不导电的材料的研发、生产和销售。报告期内,公司基本的产品为电磁屏蔽材料、绝缘材料及散热材料,并积极布局铜箔材料。

  公司的产品目前主要使用在于3C消费电子领域和新能源车领域。在3C消费电子领域主要使用在于笔记本电脑和平板电脑,同时少部分应用于智能可穿戴设备;在新能源车领域主要使用在于新能源车汽车电子的中控系统、雷达和智能座舱。公司基本的产品的介绍如下:

  公司主要是采用“以产定购、需求预测相结合”的采购模式,由资材部下设的生管课按照每个客户订单和客户预测需求,结合生产计划及现有原材料库存数量,确定所缺原材料状况并由资材部下设的采购课进行采购。

  公司采用询价模式确定采购价格。采购人员根据过去的采购记录或者公司合格供应商目录确定咨询价格对象,在收到报价资料后比较各咨询价格对象报价内容及综合条件,最终确定合作的供应商。

  公司主要是采用“以销定产、需求预测相结合”的生产模式,按照每个客户的需求来做生产。业务部门接到客户的正式订单后,由资材部下设的生管课确定生产计划,开立生产工单,并且制定生产排程表和交货排程表。生产部按照生管课制定的生产排程表和交货排程表进行生产和控制生产进度。对公司的大客户而言,大客户一般会预先提供数月的预测需求量,业务部门依据大客户的量形成预先订单,交由生管课确定生产计划,并由生产部按上述生产模式进行生产。

  公司一般以自主生产为主,因作业人员、公司生产设备的产能达到饱和等无法如期出货时,为实现用户即时需求,公司将部分工序如模切/裁切、贴合等委托给外协厂商加工,以提高生产效率,增加产量。

  公司采取直销的模式向客户销售产品。对于大客户,公司在接受客户订单前,应该要依据客户的要求,先试制样品。在客户对样品来测试验证的同时公司做报价,样品和报价通过后,客户通常会与公司签订框架协议。在后续的合作过程中,客户下达具体的订单,公司收到后进行内部订单流程,安排组织生产,并按客户指定的时间如期发货并运送至指定的地点。经客户验收并提供经确认的销售产品品种类型、数量和金额的明细后,公司与客户对账然后开具发票。对于一般小客户,公司在客户询价前会进行送样,部分小客户无对样品的测试验证环节,因此送样后公司直接进行正式的报价,报价通过后客户下达具体的订单,收到订单后公司依照前述流程进行生产、送货、对账和开票。

  2023年度,公司实现营业收入265,355,979.43元,同比下降29.51%,归属于上市公司股东的净利润96,762,734.55元,同比下降42.70%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,871,826.05元,同比下降44.10%。根本原因在于:

  公司主营业务所属的3C消费电子市场2023年表现较为疲软,其中海外终端品牌去库存,存在复苏节奏较慢的现象;目前公司客户结构目前以海外客户为主,受终端需求较弱传导至上游,使得公司整体业绩有较为显著的下滑。此外,3C消费电子行业生产企业众多,行业集中度整体不高,叠加总体行业的需求较弱,致使整体竞争更为激烈。一般的情况,企业要配合客户对存量产品在其产品生命周期内执行“季降”或者“年降”的要求;且受到供应链管理和市场之间的竞争加剧的影响,公司部分产品短期内采取“优惠促销”的策略,以稳定、保障公司现在及未来的市场份额。

  未来公司将继续紧密把握消费电子产业及新能源产业的发展的新趋势,以持续服务消费电子市场为根基,以拓展服务新能源汽车市场为动力目标,重点加速铜箔材料的研发及建设,在产品端形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动的模式,不断坚持高目标指引,做实做强自身业务,实现企业持续稳定的高质量发展。

  公司始终重视技术创新,在产品研发创新、设计能力和工艺技术上不间断地积累。公司持续深耕消费电子产业链,经过多年发展,公司现已掌握多项核心技术,包括卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术、屏蔽材料柔性化技术、连续化带状全方位导电海绵制备技术、高速精密成型技术、屏蔽绝缘胶带复合技术、非开模模切技术、异形模切及自动排废技术等。上述核心技术应用在生产中,不仅能提高材料的屏蔽效能和精密程度,还能提高生产效率、降低生产所带来的成本,从而提升公司的盈利能力,让公司在行业新技术发展的新趋势及需求方面获得更多优势,为公司可持续加快速度进行发展提供坚实的保障。此外,公司还积极关注新能源汽车行业的发展的新趋势,不断在汽车电子产业布局,为新能源车提供优质的屏蔽、散热和在允许电压下不导电的材料;并且,公司积极探索通过真空磁控溅射、连续卷状水电镀技术生产复合铜箔(将金属铜箔与绝缘膜进行复合),并研究复合铜箔在电子电路(软板和IC载板方面)和锂电池负极集流体的应用,研发具有更高的附加价值的产品。

  公司拥有真空磁控溅射、连续卷状水电镀技术及精密涂布等技术,可为客户提供定制化电磁屏蔽解决方案,公司已深耕电磁屏蔽材料行业多年,保持在行业内的技术领先优势。

  公司依靠高质量的产品、本地化批量供货的优势,以及快速响应客户的真实需求的能力,在市场上已形成良好的品牌和口碑,与众多知名客户建立了稳定密切的合作伙伴关系。公司的优质客户包括富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密(002475)、长盈精密(300115)、东山精密(002384)等知名消费电子科技类产品制造商,最终应用于苹果、惠普、华硕、戴尔等知名消费电子终端品牌的产品上。

  公司下游客户及计算机显示终端多为全球知名消费电子制造商和品牌厂商,上述制造商和品牌厂商对产品质量发展要求非常高,且设立了严格的供应商准入体系。进入其供应链体系常常要较长时间,认证过程较为复杂。由于电磁屏蔽材料是电子科技类产品不可或缺的功能性材料,客户为了保持原材料和产品质量的一致性和可靠性,通常会选择已通过认证的供应商进行长期合作。因此,与知名下游客户和计算机显示终端保持长期稳定的合作伙伴关系将为公司持续发展提供充足的动力。

  为了增强自身竞争力,提高生产效率和产品质量,公司制定并执行了涵盖采购、生产、销售等环节的一系列内部控制制度,对各环节实行严格的控制流程和规范。公司的品质控制流程包括IQC进料检验、IPQC制程检验、FQC成品检验和OQC出货检验等主要流程,从原材料、在产品到最终成品,实现质量检验测试全流程覆盖,确保公司产品的质量的稳定性。公司始终将产品质量放在首位,已通过 ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、IATF 16949:2016质量管理体系、IECQ有害于人体健康的物质过程管理、安全生产标准化等。

  公司通过整合产业链,现已拥有从材料前体到模切产品的较为完整的电磁屏蔽材料垂直产业链体系。子公司富扬电子和聚赫新材主要掌握卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术,能进行电磁屏蔽材料、复合铜箔等材料的真空磁控溅射、电镀等前端工序的加工,再交付给隆扬电子、川扬电子等进行模切等后端工序的加工,最终形成符合客户真正的需求的产品。垂直产业链布局为公司带来了两个优势:第一,电磁屏蔽材料等的金属镀层工艺是前端制造的关键一环,决定了产品的屏蔽效能、平坦度及导电性能等要求。公司具备独立的材料前体加工能力,一方面有利于降低产品成本,另一方面保证了原材料品质的一致性;第二,当客户对产品性能提出差异化、定制化需求时,公司不需要向其他供应商采购,而是通过改进材料工艺配方,开发出符合客户真正的需求的新产品,一方面提高了公司响应客户的能力,另一方面也能促进公司在材料研发方面的创新,从而提升公司的整体实力。

  随着电子行业的加快速度进行发展,市场对电磁屏蔽材料等性能要求将持续提升,而材料制造工艺的进步是电磁屏蔽材料等行业发展的源动力。公司凭借在企业内部产业链上垂直整合的布局,将在未来竞争中获得更大的优势。

  消费电子行业市场之间的竞争较为激烈,电子科技类产品更新换代速度较快,因此快速高效响应客户的真实需求是公司具备拥有较强市场竞争力的关键。

  公司管理层及核心研发人员均在电磁屏蔽材料行业具备丰富的从业经验,对下游产品及客户熟悉程度较高,对电磁屏蔽材料的产品研制、材料性能、生产的基本工艺、品质管理、市场开拓等方面有专业的理解,对客户的产品需求、性能需求、产品研制方向也有准确的判断。因此,公司能快速了解客户诉求,凭借在行业内深耕多年形成的核心技术优势进行高效优质生产,为客户提供在极短的时间内快速响应的服务。

  为了更加贴近客户、更快速地响应客户的真实需求和更好得到客户的反馈,公司在昆山、淮安、重庆已设立了三个生产制造基地,辐射华东、西南地区,贴近客户集群,为客户提供本地化的服务,快捷服务于当地客户。2023年,公司进一步加快全球布局的范围,在越南设立工厂,在美国设立销售孙公司,为境外客户提供更优更快的产品及服务。

  2023年度,公司实现营业收入265,355,979.43元,同比下降29.51% ,归属于上市公司股东的净利润96,762,734.55元,同比下降42.70% ,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,871,826.05元,同比下降44.10% 。

  公司将持续秉承“满足员工、实现用户、发展企业、回馈社会”的经营理念,追求“为员工提供发展机会,为客户创造真正价值,为股东谋求长期利益”的愿景,从始至终坚持以技术为核心,以拓展新材料应用为创新方向。未来,公司将继续紧跟消费电子产业及新能源产业的发展的新趋势,以持续服务消费电子市场为根基,以拓展服务新能源汽车市场为动力,重点加速铜箔材料的研发及建设,在产品端形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动的模式,不断坚持高目标指引,做实做强自身业务,实现企业高水平质量的发展。

  2024年公司将持续贯彻“为科技与生活护航”的价值观,推动公司可持续、高质量发展。2024年公司将围绕以下重点工作展开:

  2024年度,公司将从技术出发,围绕客户的真实需求以及行业发展的新趋势,丰富产品类别、拓展应用场景,将持续进行生产的基本工艺改造提升和技术升级,紧跟下业的技术创新步伐。在技术为核心的驱动下,进行各类新材料的研发,在电磁屏蔽材料业务会促进提高屏蔽效能,持续推动高性能复合材料的研发生产,进一步扩大产品价值,做到结构再突破、性能再提升、产品再升级;在复合铜箔业务将加快产品开发速度,提高产品开发能力并进一步提升生产良率与效率,致力于打破此类产品被海外寡头“卡脖子”的现状,努力实现国产替代。

  公司将持续深耕3C消费电子市场,在保障传统消费电子产品如笔记本电脑、平板电脑等产品业务的同时,加强智能穿戴设备、智能手机等相关领域产品的研发,持续开拓新的优质客户。公司2023年各新增项目亦将在2024年持续推进,加快建设步伐。随着未来各项目的建成投产,将为公司丰富新材料、拓展新市场的发展注入强劲动力。

  公司将持续加大市场投入,关注不同领域的业务拓展需求,更将深入挖掘潜在客户和市场机会。同时,密切关注3C消费电子市场及新能源汽车市场,紧跟行业发展趋势和亮点,并结合公司自身产品的独特优势,使产品研发与客户需求紧密对接,公司将加强内外资源整合,确保公司战略目标迅速落地;未来,公司将努力提升公司品牌在产业链的口碑和声誉,不断将新机遇转化为可持续的新业务增长点。

  公司将不断完善内部制度,加强内控管理,优化组织及流程设计,提升公司的精益管理能力,加强成本管控;并且,公司将不断提高人才梯队建设,大力引进和培养具有国际视野、知识、能力和思维的高端技术和管理人才,将引进行业精英人才与培育内部潜力人才相结合,重点落实人才发展战略。公司现已推出中长期股权激励,加强核心人员的长效激励,提高核心队伍的稳定性和工作积极性,促进公司研、产、销综合能力提升,保障公司长期战略目标实现。

  公司外销收入占比较高。公司外销收入主要使用美元结算,未来美元汇率波动既会影响公司外销产品的市场竞争力,也会对公司汇兑损益产生影响,从而对公司整体经营业绩产生影响。

  应对措施:公司将密切关注全球金融市场和国家相关汇率政策,通过充分利用各种金融工具对汇率风险进行主动管理、严控外币净资产比例等方式降低汇率波动带来的影响,合理降低财务费用,提高汇率风险控制能力,以降低汇率波动给公司业绩带来的不确定性影响。

  公司所处的消费电子行业受到宏观环境、上下游产业链景气度及同业竞争加剧等多重因素的影响,市场竞争形势较为严峻。未来终端去库存、过度竞争、终端新产品需求不及预期情形可能延续,若公司不能及时有效应对日益激烈的市场竞争、保持竞争优势、提升规模效应,公司经营业绩将可能出现波动,对盈利能力和经营业绩造成不利影响。

  应对措施:积极依托真空磁控溅射镀膜技术,大力开拓国际市场,提高公司的市场占有率,加强公司内部治理降本增效,招募管理和技术人才,让公司有更强的核心市场竞争力。

  受地缘政治风险频发及中美贸易争端等影响宏观经济的不确定性因素增加,将影响终端消费者的购买意愿,导致消费电子行业整体需求下滑。如果未来影响宏观经济的不确定因素持续增,则可能进一步影响笔记本电脑、平板电脑的整体出货量,进而影响公司业务。

  应对措施:持续研究、观察国内外政治经济形势、及行业发展趋势,正确采取经营策略,并且公司积极拓展其他产品线及客户群,最终在产品端形成“电磁屏蔽材料+复合铜箔”的双轮驱动模式,进一步提升公司盈利水平和综合竞争力。

  综上所述,公司将采取相应的措施以应对各类风险,制定有效的风险管理策略并不断调整、优化,积极应对市场变化,保障企业良好、稳定的运营,以实现企业可持续发展。

  证券之星估值分析提示东山精密盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示长盈精密盈利能力平平,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示隆扬电子盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示国新能源盈利能力比较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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