近期，各主流钢厂纷纷推出11月份出厂价格政策，武钢更是趁现货市场热情高涨之机，于宝钢之前先行开出涨盘，而宝钢随后低调开出平盘，之后其他钢厂也纷纷窄幅上调热轧、冷轧等部分板材品种价格。然钢厂三季报大多亮红灯，企业利润普遍下滑，当前钢厂较为谨慎的操作方式也反映出所谓“银十”预期的消费旺季并不是非常明显。
那么对于当前的电镀锌品种来看，主流钢厂政策也多以连续两月开出平盘政策为主。厂商表示，受制前期上游基板冷轧价格不断下滑影响，加之当前市场电镀锌需求持续乏力，出厂价格维持平盘政策亦是不得已的举措。作为板材高端品种，后市电镀锌价格能否企稳复苏，笔者将从市场成本、供需及其他影响因素进行简析，仅供参考。
从图一能够准确的看出，11年冷系产品价格已从高位破位下跌，12年冷轧、电镀锌市场并未因前期市场行情下探得到触底反弹，价格反倒是继续延续跌势。据统计，自去年年初至今，冷轧累计跌幅1130元/吨，电镀锌累计跌幅达到1250元/吨，因此冷轧本身价格的弱势影响已经深层次渗透到电镀锌品种。
另外，下图也反映出，今年7月后市场冷轧下跌速度快于电镀锌下跌速度，这导致电镀锌与冷轧价格差距不断拉大，因此，成本支撑风险已经使得市场人士对于当前行情仍不看乐观，即使近期两者价格差距不断收窄至1000元/吨左右，毕竟需求乏力仍可能给冷轧价格下行带来较大压力。
就电镀锌钢厂而言，今年上半年仅保持微利空间；而市场协议户经营则多数表现亏损或者不赚钱，因此，“难赚钱”的黯淡经营使得贸易商对于后期市场操作谨慎。
然而，上游热轧在上月触底3200元/吨之后慢慢的出现反弹，冷轧产品价格开始震荡复苏，电镀锌厂商信心得到提升，加之，被预期看好的“金九银十”消费季节也给市场注入一针“强心剂”，厂家产线开工率得到提升。据统计，华东、华南产线%，华中地区电镀锌钢厂开工率更是高达87%，宝钢、长润、长发等主流电镀锌钢厂产量得到释放，市场供给量大幅提升。
而之前也提到，由于商家对于市场的谨慎心理并未消除，因此，市场贸易商与厂商协议订货基本按需操作。在厂区库存消化速度较慢的情况下，产量的释放也加大了厂家库存的攀升，据不完全统计，当前厂区库存较9月份略有上升一两成左右。笔者也了解到，市场“蓄水池”功能并未在当前行情下得到发挥，部分厂家或将因为各销售经营渠道订单不足而出现低价售货。
2011年，受家电刺激消费政策以及未来市场发展的潜力普遍被看好的影响，家电行业得到加快速度进行发展。数据统计，2011年，全国家电以旧换新政策共销售五大类新家电9248万台，拉动直接消费3420多亿元；家电下乡政策预计销售1亿台以上，销售额超过2500亿元，销售量和销售额增长50%以上。因此，从图二能够准确的看出，以家用空调为主的家电行业掀起了产量爆发式增长的高潮。
然火爆的家电市场始终将面临增长瓶颈。政策面反映，继涉及空调的节能产品惠民工程于去年6月份到期之后，家电以旧换新也于去年12月31日到期结束，随着有关补贴政策相继结束，家电市场已逐步由政策驱动向市场驱动转变。虽然，年初国家商务部曾探讨是否继续退出优惠政策，但当前仍未有定论，而随市场规律作用逐渐开始显示，家电企业因为消费乏力从而使得产量开始回落，12年8月国内主要家电产量环比、同比部分也出现一定下滑，而随着季节消费逐渐降温，后市下游终端需求将继续疲弱
作为电镀锌板材主要计算机显示终端之一的家电行业是如此，那另一主要终端行业汽车制造如何呢？
受困全球经济提高速度放缓，国内汽车市场增速亦出现疲软。从图四能够准确的看出，10年我国汽车产量同比、环比双双得到较大幅度增长，但随着国内汽车消费结构转变以及部分城市对汽车限行的影响，11年至今，国内汽车产量递增速度趋于平缓。虽然，今年年内汽车产销数据继续双双达到1800万辆的困难并不大，但突破1900万辆大关明显乏力。
纵观汽车、家电等下业，电镀锌消费需求已经“降温”，需求增速乏力抑或使得钢价上行压力较大。
据Mysteel统计，截止至2011年年底，国内镀层板产能较2005年的1950万吨已经增加至6200万吨左右，去年国内镀层板产量已达到3157万吨，产能产量的发展速度可见一斑，尤其在今年，国内镀层板6月产量更创新高，已达到347万吨。最新统计多个方面数据显示，国内1-8月份镀层板产量为2516.6万吨，较去年同期2230.4万吨新增286.2万吨。
一方面是镀层板整体产量增加较为快速，另一方面却是电镀锌产量增速缓慢。据我网统计，11年我国电镀锌产量140万吨环比增加10万吨，而从去年开始至今仍未有新增产能也反映出电镀锌产线新增陷入停滞状态。同时，国内11年电镀锌表观消费量较10年下滑36万吨，深层次也折射出电镀锌产品开始被替代。
业内都知道，在一般的情况下热镀锌与电镀锌之间的价格差距至少在1000元/吨以上，随着下游企业不断节省本金，这将使得热镀锌产品在某一些程度上具备一定采购成本优势，另从工艺来看，环保热镀锌以及高强钢合金化热镀锌的推广及普及大大迎来了热镀锌钢板替代电镀锌钢板的新趋势。据了解，格力、格兰仕、美的已相继完成用热镀锌替代电镀锌的过程。
因此，显而易见，电镀锌本身需求增速慢慢的开始平缓，再加上所谓的需求替代，电镀锌需求量将不断被挤压，钢材价格走势亦将背负较大压力。
2012年三季度，国内经济提高速度连续第10个季度放缓，当季GDP同比增长7.4%，创14个季度以来新低，内外需持续放缓是导致经济提高速度回落的根本原因。对于包括电镀锌在内的整个板材行业，需求有效增长仍面临瓶颈，9、10月份我国汽车、家电的销售增量并不明显，下游需求增速远低于产量增速，其存量的扩大也将制约采购放量。当前电镀锌板材供需矛盾依然尖锐，商家的心理动态依旧谨慎，年底资金流动性或将惯性趋紧，回调风险仍将困扰整个电镀锌行业。综上，国内部分板材价格或将迎来底部略微复苏，但电镀锌板卷价格上行仍将承压，中短期市场行情将稳中观望运行。（Mysteel资讯部编辑，欢迎致电交流）