本周(2.9-2.14)镍行情下移，低位震动。据生意社镍价格监测，2月14日，现货镍报125650元/吨，周跌幅2.37%。
微观面：关税方针扰动，2月10日，美国宣告对输美钢铁和铝征收25%关税，多金属价格上升，但未提振镍价。
供给面：估计2月我国精粹镍产值为3.5万吨，环比添加4.1%，同比添加43.1%，且尚有中伟集团等新建项目逐渐爬产，镍过剩格式继续。国内外库存继续累库。2月14日，沪镍仓单库存29,117吨，周内削减348吨；2月14日，LME镍库存180900吨，周内添加5,190吨。
需求面：短期内消费增加缺乏，下流企业复工收购状况不如预期，或加重价格趋势压力，张望心情或连续。钢厂继续发货，但需求疲软，库存积压小幅上升。2月14日，生意社不锈钢参考价为13180元/吨，较月初上涨了0.38%，窄幅震动运转。
后市猜测：镍过剩格式继续，需求缺乏，微观心情扰动，估计镍价低位区间震动运转。